来源：华尔街见闻

　　Neel Kashkari认为，目前判断特朗普是否会引发通胀为时过早；如果美国经济水平持续提高，那么美联储可能不会进行大幅度的降息。

　　明尼阿波利斯联邦储备银行行长Neel Kashkari周六表示，更强劲的经济表现可会促使美联储降息幅度低于预期。

　　Kashkari是在美联储近期降息后首次公开表态。他在接受采访时指出，目前判断特朗普的政策是否会引发通胀，以及是否会因此减少降息幅度还为时过早。美联储需要密切关注政策的实际效果，并据此调整货币政策。

　　他表示，短期内的政策变化，例如国会和新政府的政策，对美联储的货币政策影响相对较小，长期经济增长趋势才是更重要的考量因素。

“如果未来美国经济的生产力水平持续提高，那么我们可能不会进行大幅度的降息。”

　　暂停降息预期升温，经济和政治因素交织

　　本周，美联储如期降息25个基点，为今年第二次连续降息。美联储于9月首次降息，当时的市场预测为，11月和12月的会议上可能各降息25个基点。现在，交易员削减了对下个月降息的押注，并认为本周期的整体降息幅度较小。

　　11月6日，特朗普宣布“胜选”后，有“新美联储通讯社”之称的记者Nick Timiraos也表示，特朗普当选目前还不会影响美联储对货币政策的立场，如果共和党后续“横扫”（同时拿下参众两院），12月的会议可能会修改有关“基本假设”的措辞。

　　暂停进一步降息预期的背后，经济和政治因素交织在一起。

　　一方面，美国经济继续保持强劲增长势头，9月份通货膨胀率有所上升，但劳动力市场降温的速度比之前预期的要慢；另一方面，特朗普的胜选以及可能推出的新政策也带来了新的通胀风险。

　　值得注意的是，近年来美国的生产率有所回升，意味着工人可以用更少的投入生产更多的产品，这有助于控制通货膨胀，也是长期经济增长的关键。

　　本周早些时候，鲍威尔明确表示，即使特朗普总统要求他辞职，他也将拒绝显示出了美联储捍卫其独立性的决心。

　　Kashkari也表示，美联储的结构设计，如华盛顿董事会的长期任期和各储备银行行长的独立任命，有助于确保央行的独立性。

　　他认为，两党大多数领导人都希望通胀回落，劳动力市场强劲。

“所以我并不担心当前的形势。”

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