博时基金指数与量化投资部

　　国庆期间看多情绪升温，港股涨势强劲。恒生指数涨9.3%，恒生科技指数涨13.4%；成交量分别达到13，027.2亿港元与3，617.3亿港元。市场相对更偏好成长风格。多只在香港上市的境内资产ETF溢价率飙升至历史新高，反映市场信心充分、交投较为活跃。

　　资讯科技、必选消费、地产建筑与可选消费等板块主要受政策扭转预期所带动，是本次反攻行情较为相关的主题板块，录得较高涨幅，而且不排除主动多头持续净买入的可能性。电讯、公用事业板块由于此前卖空比例与行业beta偏低，弹性相对较弱。

　　国庆期间的港股行情展示了市场对内需政策预期的高度敏感性。展望后市，美国大选在即，地缘政治会持续扰动；在地产、货币、财政新政刺激下、中国宏观数据能否持续改善，可能将会对港股形成较大影响。国新办于10月6日宣布将于10月8日盘中再次举办发布会，届时发改委有关领导将就“系统落实一揽子增量政策，扎实推动经济向上结构向优、发展态势持续向好”的有关情况进行介绍并答记者问，潜在的增量政策的出炉有望进一步推动市场情绪走高，在空头回补以及风险偏好回升的背景下延续反攻。但需要留意交易过热引发的市场风险。

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