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　　9月24日，中国人民银行行长潘功胜在国新办新闻发布会上透露诸多重磅政策：降准、降息、降低存量房贷利率、设立新的货币政策工具支持资本市场……

　　“根据中央的决策部署，为进一步支持经济的稳定增长，人民银行将坚定坚持支持性的货币政策立场，加大货币政策调控的强度，提高货币政策调控的精准性，为经济稳定增长和高质量发展创造良好的货币金融环境。”潘功胜说。

　　随后，他宣布了多个重磅政策，包括：降低存款准备金率和政策利率，并带动市场基准利率下行；降低存量房贷利率，并统一房贷的最低首付比例；创设新的货币政策工具，支持股票市场稳定发展等。

　　此外，潘功胜还回应了关于人民币汇率、国债收益率等多个热点话题。

　　降低存款准备金率和政策利率

　　在发布会上，潘功胜透露，近期将下调存款准备金率0.5个百分点，向金融市场提供长期流动性约1万亿元；在今年年内还将视市场流动性的状况，可能择机进一步下调存款准备金率0.25—0.5个百分点。降低中央银行的政策利率，即7天期逆回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳定。

　　“目前，金融机构加权平均存款准备金率为7%。降准政策实施后，银行业平均存款准备金率大概是6.6%。”潘功胜表示，这个水平与国际上主要经济体的央行相比，还是有一定的空间。在存款准备金率的工具上，到年底之前还有三个月时间，央行也会根据情况，有可能进一步再下调0.25—0.5个百分点。

　　在降低政策利率方面，潘功胜指出，在市场化的利率调控机制下，政策利率的调整将会带动各类市场基准利率的调整。他预计本次政策利率调整之后，将会带动中期借贷便利（MLF）利率下调大概在0.3个百分点，预期贷款市场报价利率（LPR）、存款利率等也将随之下行0.2到0.25个百分点。

　　“这次利率调整对银行净息差的影响总体保持中性，银行净息差将保持稳定。”潘功胜分析指出，下调存量房贷利率将减少银行的利息收入，但也会减少客户的提前还款。央行降准相当于为银行直接提供低成本的、长期的资金运营，中期借贷便利和公开市场操作是央行向商业银行提供中短期资金的主要方式，利率的下降也将降低银行的资金成本。此外，预期贷款市场报价利率、存款利率将会对称下行。

　　房地产金融新政“五箭齐发”

　　潘功胜表示，本次人民银行会同金融监管总局出台了五项房地产金融的新政策。

　　一是引导银行降低存量房贷利率。人民银行拟指导银行对存量房贷利率进行批量调整，将存量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均下降幅度在0.5个百分点左右。

　　“银行下调存量房贷利率，有利于进一步降低借款人房贷利息支出，预计这一项政策将惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭的利息支出总数大概1500亿元。”潘功胜表示。

　　他透露，央行也在考虑指导商业银行完善按揭贷款的定价机制，由银行、客户双方基于市场化原则自主协商进行动态调整。

　　二是统一房贷最低首付比例至15%。全国层面的商业性个人住房贷款将不再区分首套房和二套房，最低首付比例统一为15%。

　　“各个地方可以因城施策，自主确定是否采取差别化的安排，并确定辖区内的最低首付比例下限。”潘功胜表示，地方政府可以采取差别化的安排，在全国底线基础上确定辖区内最低首付比例下限。另外，商业银行根据客户风险状况和意愿，与客户协商确定具体的首付比例水平。

　　三是延长两项房地产金融政策文件的期限。将“金融16条”和经营性物业贷款这两项政策从2024年12月31日延长到2026年12月31日。

　　四是优化保障性住房再贷款政策。为进一步增强对银行和收购主体的市场化激励，将保障性住房再贷款政策中人民银行出资的比例，由原来的60%提高到100%。

　　“原来商业银行放100亿元、人民银行提供60亿元，现在商业银行放100亿元、人民银行提供低成本资金100亿元，加快推动商品房的去库存进程。”潘功胜举例说。

　　五是支持收购房企存量土地。在将部分地方政府专项债券用于土地储备基础上，研究允许政策性银行、商业银行贷款支持有条件的企业市场化收购房企土地，盘活存量用地，缓解房企资金压力。在必要的时候，也可以由人民银行提供再贷款支持。“这项政策我们和金融监管总局还在一起研究。”潘功胜表示。

　　创设两项新工具支持资本市场

　　潘功胜表示，本次是人民银行第一次创设结构性货币政策工具支持资本市场。

　　一是创设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司，使用其债券、股票ETF、沪深300成分股作为抵押，从央行换入国债、中央银行票据等高流动性资产。

　　“这项政策将大幅提升相关机构的资金获取和股票增值能力。”潘功胜表示，机构通过这个工具获取的资金只能用于投资股票市场。首期互换便利操作规模为5000亿元。

　　“只要这个事情搞得好，可以再来5000亿元，甚至第三个5000亿元。”潘功胜表示，未来可视情况扩大规模。

　　二是创设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

　　潘功胜表示，央行将向商业银行发放再贷款，提供资金支持比例是100%，再贷款的利率是1.75%。“商业银行对客户发放的贷款利率在2.25%左右，也就是可以加0.5个百分点，2.25%这个利率水平现在也是非常低的。”

　　“首期额度是3000亿元。如果工作搞得好，未来可以再来3000亿元，甚至是第三个3000亿元。”潘功胜表示，这项政策适用于国企、民企、混合所有制等不同所有制上市公司。

　　回应平准基金等热点话题

　　发布会上，潘功胜还回应了关于平准基金、人民币汇率、国债收益率等热点话题。

　　“平准基金正在研究。”他在回答媒体提问时表示。

　　关于人民币汇率，潘功胜表示，除了日本央行之外，主要经济体的货币政策都进入了降息周期，美元升值的动能减弱。随着国内外货币政策周期差的收敛，人民币汇率基本稳定的外部压力明显减轻。从国内形势看，人民币汇率具有比较稳定的坚实基础。

　　潘功胜强调了人民银行在汇率政策上的立场：第一，坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性。第二，要强化预期引导，防止外汇市场形成单边一致性预期并自我实现，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

　　另外，潘功胜指出，前期中国国债利率下行，有人民银行通过政策利率引导市场利率下行的因素，也有前期政府债券发行供给偏慢的因素，还有一些是中小市场金融机构风险意识淡薄、推波助澜、羊群效应的因素等。

　　“央行对长期国债收益率作风险提示，与市场加强沟通，是为了遏制羊群效应而导致长期国债收益率单边下行可能潜藏的系统性风险。”潘功胜表示，央行将加大银行间债券市场违法违规行为的查处，并适时向社会公布。

　　他还透露，央行通过二级市场买卖国债、投放基础货币的条件已经逐渐成熟。央行也在会同财政部，共同研究优化国债发行节奏、期限结构、托管制度等。人民银行在二级市场开展国债买卖的整个过程将会是渐进式的。

　　（文章来源：上海证券报）